Dubai Telegraph - Eleições presidenciais americanas de 2024

Eleições presidenciais americanas de 2024

"O potencial impacto de uma vitória de Trump na União Europeia: Oportunidades e desafios"
À medida que os Estados Unidos se aproximam das eleições presidenciais de 2024, o mundo assiste com expetativa. O resultado destas eleições terá implicações de grande alcance, especialmente para a União Europeia. Uma vitória de Donald Trump, após as eleições de 5 de novembro, poderá trazer mudanças significativas nas relações transatlânticas. Embora uma segunda presidência de Trump apresente tanto oportunidades como riscos para a Europa, o impacto de uma derrota democrata também coloca desafios que a UE deve enfrentar cuidadosamente.

Recalibrar as relações transatlânticas: Oportunidades para a independência
Uma nova presidência de Trump daria quase de certeza início a um período de recalibração das relações transatlânticas. Durante o seu anterior mandato, Trump deu prioridade a uma abordagem “América em primeiro lugar”, manifestando frequentemente ceticismo em relação às instituições multilaterais, incluindo a NATO, e salientando uma partilha de encargos mais justa entre os aliados. Se Trump voltar ao poder, a União Europeia poderá ter a oportunidade de redefinir a sua própria autonomia estratégica.

Durante anos, os líderes europeus debateram a redução da sua dependência dos Estados Unidos em matéria de defesa e segurança. Sob a liderança de Trump, esta necessidade pode ser reforçada, encorajando a UE a reforçar as suas capacidades militares e a sua coesão enquanto entidade geopolítica. Uma administração Trump que permaneça indiferente às preocupações europeias em matéria de segurança poderia acelerar os esforços na Europa para prosseguir uma política de defesa mais forte, nomeadamente no âmbito de iniciativas como a Cooperação Estruturada Permanente (PESCO) e o Fundo Europeu de Defesa (FED). Isto ajudaria a UE a estabelecer-se como uma potência global mais autossuficiente.

Além disso, as potenciais políticas económicas de Trump poderão criar espaço para que a Europa reforce as suas parcerias noutros países. Durante a sua anterior administração, a preferência de Trump por acordos comerciais bilaterais em detrimento de acordos multilaterais deu origem a tensões com parceiros comerciais, incluindo a UE. Se Trump regressar, a UE poderá procurar solidificar e diversificar as relações comerciais com as economias emergentes e outros mercados importantes, promovendo parcerias que poderão reduzir a dependência da cooperação económica dos EUA.

Incerteza económica e divergência regulamentar
No entanto, uma vitória de Trump é suscetível de criar incertezas económicas significativas. Num segundo mandato, Trump poderá estar inclinado a retomar os conflitos comerciais e os direitos aduaneiros que anteriormente colocaram a economia transatlântica sob pressão. Essas políticas poderão prejudicar as relações económicas entre a UE e os EUA, em especial se Trump continuar a questionar o valor dos acordos comerciais existentes ou a impor novas tarifas sobre os produtos europeus. Uma relação comercial enfraquecida criaria, sem dúvida, repercussões nos mercados europeus, especialmente em sectores como o automóvel, a agricultura e a tecnologia.

Além disso, a posição de Trump sobre as políticas climáticas diverge significativamente da agenda verde da UE. Enquanto a administração Biden trabalhou em sintonia com a Europa em matéria de alterações climáticas, apoiando o Acordo de Paris e promovendo iniciativas ecológicas, Trump já desvalorizou a ciência climática e revogou a regulamentação ambiental. Uma nova presidência de Trump poderia, por conseguinte, complicar os esforços globais para combater as alterações climáticas, tornando mais difícil para a UE encontrar um terreno comum em questões ambientais prementes e obrigando a Europa a atuar como principal defensora dos acordos internacionais sobre o clima.

Desafios geopolíticos e implicações estratégicas
Uma vitória de Trump teria provavelmente ramificações substanciais para a postura estratégica da UE. A abordagem imprevisível da anterior administração Trump em matéria de política externa resultou em relações tensas com os aliados tradicionais, ao mesmo tempo que se mostraram abertos a regimes autocráticos, como a Rússia e a Coreia do Norte. Um padrão semelhante poderia deixar a UE mais vulnerável, uma vez que a administração Trump poderia desvalorizar a NATO, questionando o valor da defesa colectiva. Essa mudança colocaria um fardo mais pesado sobre a Europa para garantir a sua própria segurança, especialmente no meio das actuais tensões com a Rússia após a invasão da Ucrânia.

Perante estes desafios, as nações europeias poderão ter de adotar uma posição mais unificada em matéria de defesa, com compromissos mais fortes por parte dos Estados membros no sentido de cumprirem os objectivos de despesa com a defesa da NATO. Embora isto possa promover uma política de defesa da UE mais coesa, também pode expor divisões no seio da União, particularmente entre os países mais inclinados para o alinhamento com os EUA e os que preferem uma estratégia de segurança independente da UE.

Outro aspeto a considerar é a relação com a China. Sob a presidência de Trump, os EUA assumiram uma posição agressiva no confronto com Pequim, e uma ênfase renovada na dissociação económica pode forçar a Europa a navegar num equilíbrio delicado. Os países europeus, muitos dos quais têm laços comerciais significativos com a China, poderão ser pressionados a alinhar mais estreitamente com a posição dos EUA, arriscando-se a sofrer consequências económicas ou tensões diplomáticas com Pequim.

As consequências de uma derrota democrata para a Europa
Uma derrota democrata assinalaria uma mudança mais ampla na política americana, que a Europa não pode ignorar. O mandato da administração Biden foi marcado por esforços para restabelecer alianças, voltar a envolver-se com as instituições internacionais e apoiar os valores democráticos liberais. Uma derrota dos democratas simbolizaria provavelmente um repúdio destes princípios por parte do eleitorado americano, potencialmente encorajando os movimentos populistas e nacionalistas na própria Europa.

A UE poderá ver-se na necessidade de assumir o papel de defensora da democracia liberal na cena mundial. Com Washington potencialmente a mudar para uma postura mais isolacionista, a Europa teria de redobrar os esforços diplomáticos para defender as normas internacionais, promover os direitos humanos e contrabalançar a influência dos regimes autocráticos. Além disso, as nações europeias, cada vez mais afectadas por movimentos populistas internos, poderão ter dificuldade em manter a unidade face ao crescente ceticismo em relação às instituições democráticas liberais.

Navegar no caminho a seguir
Embora a potencial reeleição de Donald Trump possa criar desafios significativos para a União Europeia, também representa uma oportunidade para a Europa afirmar o seu papel como ator geopolítico independente. A UE deve preparar-se para a possibilidade de uma relação mais transacional e menos previsível com Washington. O reforço da coesão interna, o investimento em capacidades de defesa e a diversificação das parcerias globais são medidas essenciais que a UE deve adotar em resposta a uma eventual segunda presidência de Trump.

Ao mesmo tempo, a Europa deve empenhar-se diplomaticamente com uma administração liderada por Trump, procurando vias de cooperação em questões de interesse comum, como o contraterrorismo e a segurança energética. A navegação neste cenário complexo exigirá uma diplomacia hábil, resiliência e uma visão estratégica clara. A União Europeia, se estiver unida e for pró-ativa, pode mitigar os riscos e aproveitar as oportunidades apresentadas por uma ordem global em mudança - independentemente do resultado das eleições presidenciais americanas.

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Bolha, de ia inflada sem freio

O entusiasmo com a inteligência artificial (IA) atravessa o planeta como um furacão. Em poucos anos, modelos capazes de gerar textos, imagens e códigos catalisaram uma corrida por chips, centros de dados e talentos que já movimenta trilhões de dólares. Grandes consultorias estimam que os gastos globais com IA devem atingir cerca de US$ 1,5 trilhão antes do fim de 2025, um crescimento de quase 90 % em relação ao ano anterior. Esse apetite se reflete nas bolsas: ações associadas à IA responderam por mais de três quartos dos ganhos do principal índice dos Estados Unidos, enquanto empresas como a Nvidia viram seu valor disparar mais de 44 000 % na última década, alcançando a inédita marca de US$ 5 trilhões em valor de mercado. Microsoft, Meta e Alphabet também acumulam valorizações de três dígitos, com capitalizações trilionárias que hoje superam o produto interno bruto de muitos países.Por trás da euforia, investidores despejam recursos em projetos cada vez mais ambiciosos. Um consórcio liderado por grandes nomes do setor anunciou neste ano um empreendimento para construir dezenas de gigantescos data centers e usinas de energia dedicadas à IA. O projeto, batizado de Stargate, nasceu com aporte inicial de US$ 100 bilhões e pode chegar a meio trilhão de dólares. Ao mesmo tempo, a OpenAI, uma das pioneiras na área, prepara uma oferta pública de ações que poderia avaliá‑la em mais de US$ 1 trilhão, enquanto seus custos anualizados já superam em muito a receita. Analistas estimam que, apenas no primeiro semestre de 2025, a empresa faturou cerca de US$ 4,3 bilhões, mas amargou prejuízos superiores a US$ 13 bilhões. Outra gigante, a Meta, anunciou planos para investir centenas de bilhões de dólares em infraestrutura de IA nos próximos anos. A escala desses investimentos lembra o final dos anos 1990, quando qualquer empresa com um “.com” no nome obtinha financiamentos exorbitantes, e levanta a pergunta inevitável: estaríamos inflando uma nova bolha?Euforia e receioPesquisas com gestores revelam que a hipótese de uma bolha de IA divide o mercado. Uma sondagem mensal feita por um grande banco norte‑americano mostrou que 54 % dos investidores já enxergam sinais de exuberância excessiva nas ações ligadas à inteligência artificial, enquanto 38 % discordam dessa leitura. O alerta também parte de autoridades: o banco central do Reino Unido classificou como “material” o risco de uma correção abrupta das bolsas caso o humor em torno da IA esfriasse, ressaltando que as avaliações recordes e a concentração de valor em poucas empresas lembram a fase final da bolha pontocom. Para o Banco da Inglaterra, 30 % da capitalização do S&P 500 está nas mãos de um punhado de companhias de tecnologia, tornando o índice vulnerável a movimentos de pessimismo.O receio não se limita ao Velho Continente. O diretor de investimentos de um dos maiores fundos soberanos da Ásia afirmou recentemente que há “uma bolha de propaganda” em torno de startups de IA em estágio inicial: qualquer empresa com a sigla no nome consegue múltiplos gigantescos, independentemente da receita. O fundador de uma gigante do comércio eletrônico, por sua vez, observou em evento de tecnologia que, quando o entusiasmo é tão grande, “todo experimento é financiado” e torna‑se difícil separar boas ideias de projetos fadados ao fracasso. Até mesmo o presidente de uma das maiores desenvolvedoras de modelos admite que os investidores estão “superexcitados” com a IA e que alguém sairá perdendo muito dinheiro, embora não se saiba quem.Uso real menor que o hypeEnquanto o capital flui, os dados de adoção desenham um cenário menos exuberante. Levantamentos do Bureau do Censo dos Estados Unidos, que acompanha mais de um milhão de empresas, indicam que a proporção de grandes corporações com mais de 250 funcionários que utilizam ferramentas de inteligência artificial caiu de quase 14 % em meados de junho para pouco menos de 12 % em agosto. Para investidores que acreditavam que a IA empresarial revolucionaria todos os setores, a queda é um sinal de alerta. Pesquisadores apontam que 95 % das empresas que adotaram softwares de IA não viram qualquer receita adicional. Os custos operacionais dispararam — treinar um modelo de ponta pode custar centenas de milhões de dólares — e aplicações práticas capazes de justificar esses gastos ainda são raras.Especialistas em mercado de trabalho chamam atenção para as limitações tecnológicas que pesam no retorno das ferramentas generativas. Os modelos continuam propensos a “alucinar” respostas incorretas, têm dificuldade em lidar com tarefas críticas e não são capazes de aprender de maneira contínua como humanos, o que reduz os ganhos produtivos. Além disso, agentes autônomos, um dos campos mais promissores, completam apenas cerca de um terço das tarefas complexas com sucesso. Esses entraves explicam por que, apesar das manchetes, muitas empresas resistem a substituir processos consagrados por soluções automatizadas.Corrida geopolítica e disparidadesA disputa pela supremacia da inteligência artificial extrapola o universo financeiro. Autoridades norte‑americanas tratam a tecnologia como uma corrida estratégica contra a China, baseadas na ideia de que quem alcançar primeiro uma inteligência artificial geral (AGI) obterá vantagem militar e econômica decisiva. O problema, salientam pesquisadores, é que ninguém sabe ao certo o que seria essa AGI ou como alcançá‑la. Enquanto os Estados Unidos apostam em modelos cada vez maiores, a estratégia chinesa tem sido diferente: desenvolver sistemas mais eficientes e baratos e aplicá‑los rapidamente em setores produtivos. Caso Pequim consiga oferecer modelos de baixo custo para o resto do mundo, isso poderá frustrar expectativas de retorno nos projetos estadunidenses.O frenesi em torno da IA também está ligado à infraestrutura energética. A nova onda de modelos exige quantidades colossais de eletricidade, e a construção de data centers tornou‑se prioridade para governos e empresas. Uma estimativa financeira sugere que os Estados Unidos poderiam receber US$ 1 trilhão em investimentos em centros de dados nos próximos cinco anos, com igual montante aplicado em outros países. O aumento do consumo de energia e a necessidade de gerar eletricidade adicional gera debates sobre sustentabilidade e segurança energética — e coloca em xeque projetos que prometem ganhos fáceis sem considerar custos ambientais e logísticos.Ecos da história e liçõesComparar o momento atual a bolhas passadas oferece pistas. Um estudo publicado em periódico acadêmico analisou duas centenas de anos de inovações radicais, de ferrovias e telégrafo ao rádio, internet e smartphones, mapeando 51 tecnologias que geraram bolhas no mercado de ações. Os autores concluíram que 73 % dessas inovações produziram algum comportamento de bolha e que as maiores explosões ocorreram quando a tecnologia era altamente disruptiva, possuía fortes efeitos de rede e era amplamente visível ao público. Após o estouro, contudo, o valor agregado continuou crescendo: a bolha funcionou como uma “subvenção espontânea”, acelerando a difusão e saturação da inovação. Essa leitura inspira algum otimismo — mesmo que haja correção, a IA tende a permanecer e amadurecer.Economistas também destacam diferenças importantes em relação à bolha pontocom. Na virada do século, muitas empresas listadas tinham pouca ou nenhuma receita, ao passo que hoje várias gigantes de IA exibem lucros robustos. Analistas lembram que as receitas das empresas do setor têm crescido em ritmo parecido ao de suas ações e que a tecnologia já é utilizada por grande parte das companhias da lista Fortune 500. Além disso, as atuais apostas são em sua maioria financiadas com capital próprio, e não com dívida, o que reduz o risco de crise sistêmica. Ainda assim, as avaliações em patamares históricos e as expectativas de crescimento ilimitado suscitam prudência.Vozes divergentesNo cenário de incerteza, executivos e investidores manifestam opiniões divergentes. O presidente de um grande banco norte‑americano reconheceu que a inteligência artificial é uma revolução genuína, mas alertou que “parte do dinheiro investido agora provavelmente será desperdiçado”. O analista de um banco europeu defende que estamos diante de um ciclo normal de mercado, em que empresas entregam resultados compatíveis com o preço das ações e possuem capacidade financeira real para sustentar investimentos em pesquisa. Segundo ele, o atual movimento se assemelha mais a um “superciclo de investimentos” do que a uma bolha pura e simples.Outros especialistas são mais céticos. Um pesquisador de Oxford observa que as empresas ainda não encontraram aplicações duradouras que justifiquem os custos crescentes e que o entusiasmo se baseia na expectativa de uso futuro, não em receitas presentes. Um analista britânico calcula que a especulação em torno da IA seja 17 vezes maior do que a que antecedeu o estouro das pontocom e quatro vezes maior do que a bolha imobiliária de 2008. O economista‑chefe de uma organização internacional, por sua vez, prevê que um colapso “ao estilo pontocom” não derrubará a economia global, mas que alguns acionistas podem sofrer perdas consideráveis.Para onde vamos?O consenso entre os especialistas é que a bolha de IA, se é que existe, não pode ser simplesmente estourada por decreto. A combinação de inovação genuína, competição geopolítica e promessa de ganhos extraordinários cria um ambiente em que poucos têm interesse em puxar o freio. Mesmo gestores que acreditam estar numa bolha continuam investidos em empresas de IA porque não querem perder a próxima grande revolução. A história ensina que a exuberância acabará se ajustando à realidade: projetos sem retorno serão abandonados, startups desaparecerão e apenas algumas gigantes sobreviverão, possivelmente mais fortes do que nunca. Para investidores e profissionais, a lição é clara: separar o hype dos fundamentos, avaliar utilidade real e não ignorar riscos. A inteligência artificial transformará negócios e sociedades — mas, como em toda tecnologia radical, os caminhos serão tortuosos, e o estouro da bolha não significará o fim da inovação.